CPC中文印刷社区 - 分享突发！知名印刷企业虎彩印艺开始破产重整

6月12日，东莞市中级人民法院裁定受理针对虎彩印艺股份有限公司的破产重整申请，并指定一家律师事务所担任虎彩印艺管理人。

这意味着，成立于1988年，拥有37年历史的圈内知名企业虎彩印艺正式进入破产重整流程。

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虎彩掌门人陈成稳

对虎彩印艺提出破产重整申请的是：东莞市华光包装材料有限公司。
经查询，华光包装成立于1997年，主要生产镀铝膜、铝箔纸等产品，与虎彩一样位于东莞市虎门镇，是虎彩的长期业务合作伙伴。

2023年，虎彩印艺与华光包装的交易金额为4426.76万元。需要注意的是，与前不久说过的阳光印网进入破产清算流程不同，华光包装对虎彩印艺提起的是破产重整。

相对于破产清算，破产重整主要针对的是：可能或已经发生破产原因，但又有希望再生的债务人。主要方式和目的是：通过对债务人进行生产经营上的整顿和债权债务关系清理，以帮助其摆脱财务困境，重获经营能力。

也就是说，破产重整针对的是遇到困境但有希望挽救、又有继续经营价值的企业，破产清算针对的是基本挽救无望的企业。虎彩印艺的大名，在圈内可以说是广为认知。

成立之初，它叫作虎门彩色印刷有限公司，后来还用过东莞虎门彩色印刷有限公司、东莞虎彩印刷有限公司两个名称，2013年11月在进行股份制改造时，才变成虎彩印艺股份有限公司。

1990年，在成立第3年，正式投产第2年，虎彩印艺便机缘巧合进入烟包印刷领域，成为最早享受到烟包印刷市场红利的企业之一，并由此驶上发展的快车道，到1997年时营收首次突破1亿元，2005年前后首次突破10亿元。作为烟包印刷市场的先行者，虎彩印艺这些年为行业输送了很多人才。

不少经过虎彩历练，从虎彩离开的员工，都成为其他企业的技术、管理骨干，它也由此被称为烟包印刷领域的“黄埔军校”。

最近十余年，虎彩印艺备受行业关注主要因为其始于2013年前后的大力度转型。当时，虎彩印艺做出了一个令很多人迄今都无法完全理解的决定：全力布局数码印刷。
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在随后十余年时间里，虎彩印艺先后投入数亿元资金用以发展基于数码印刷的书刊按需印刷和影像业务，盈利稳定的烟包印刷业务则主要承担起了创造利润，为新业务输送现金流的角色。

由于在数码印刷上的大规模投入，以及书刊按需印刷和影像业务的发展速度慢于预期，虎彩印艺在盈利层面承受了越来越大的压力。有些老板可能知道，虎彩印艺于2015年在新三板挂牌，后于2024年摘牌离场。

结合挂牌申请材料和历年年报，可以看到虎彩印艺2013-2023年的主要财务数据。
2013年，其营收为11.91亿元；
2021年，达到近年来高点，为16.66亿元；
2023年为11.64亿元，略低于2013年，基本保持稳定。

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虎彩印艺的营收和净利润（单位：亿元）

同期，虎彩印艺归属于（申请）挂牌公司股东的净利润（简称“净利润”）出现大幅下滑。
2013年为1.32亿元，2014年降至3911.98万元；
2017年，是其公开可见最后一个盈利年度，净利润为898.49万元。
2018年，虎彩印艺公开可见首次净亏损，亏损额为1921.32万元；
2019-2023年，净亏损分别为1.48亿元、1.24亿元、1.17亿元、1.03亿元、1.53亿元。

在有公开数据可见的11年里，虎彩印艺共实现营收144.76亿元，净利润-4.05亿元。这其中，大部分亏损应该都源于对书刊按需印刷和影像业务的设备和运营投入。

2024年8月从新三板摘牌后，虎彩印艺面临的债务和现金流压力开始显现，主要表现便是相关诉讼的增加。虎彩印艺之所以会遭遇今天这样的困境，相信很多人都会将其归因于书刊按需印刷和影像业务：错选方向、投资过大、调整过慢。

对此，怎么看？首先，不能否认，虎彩印艺这些年在书刊按需印刷和影像业务上进行了很多探索，也走了很多弯路，新业务对现金流的持续、大量消耗，的确是其遭遇困境的主要原因。

其次，最近两三年虎彩印艺董事长陈成稳有过多次交流，理解其转型的初衷，也敬佩其作为企业家的魄力、执着和坚持。过去敬佩，现在也敬佩。

根据公开信息，虎彩印艺目前共有10家直接控股、处于存续状态的子公司，包括：山东虎彩、青海虎彩、绍兴虎彩、东莞虎彩三维材料、武汉虎彩、广东虎彩云印刷、贵州虎彩、四川虎彩、东莞虎彩印刷包装、东莞虎彩印刷。

其中，东莞虎彩印刷包装、东莞虎彩印刷分别成立于今年3月和6月，广东虎彩云印刷则作为书刊按需印刷业务的母公司，控股河北虎彩、北京虎彩文化、北京搜书文化、北京广臻文化、山东虎彩数字印刷等企业。

从事影像业务的鲜檬，已于2021年通过股权转让的方式予以剥离。如何看待虎彩印艺的未来？期望并相信等待它的是“重整成功”，也衷心希望它有轻装上阵、东山再起的那一天。

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据了解，虎彩印艺旗下的书刊按需印刷业务目前保持良性运作状态，其自2022年开始培育的图书“数字中盘”业务发展很快，并且从基础商业逻辑上具备了进一步放量做大的可能。

感兴趣的老板，可以参见《从按需印刷到图书数字中盘，虎彩历时三年用心打磨的出版印刷业务闭环》。

最后，祝虎彩印艺重整成功，也祝各位老板好运。